盐湖提锂有多暴利?这家上市公司半年报“泄露天机”

编辑: zhangyiru 查看 [ 0] 次 评论[0 2021-8-16 16:07

盐湖提锂有多赚钱?超乎想象!

坐拥察尔汗盐湖的盐湖股份(000792),被视作国内最大的锂资源基地,也是目前国内盐湖提锂技术最为成熟、最具产业化规模的基地。目前,它所有的盐湖提锂产线与碳酸锂产能皆集于控股子公司――蓝科锂业一身。

而另一家上市公司科达制造(600499)也持有蓝科锂业股份。

8月14日,科达制造的半年报披露了蓝科锂业的“详细近况”与具体业绩。

受益于盐湖提锂业务及业绩大增,科达制造也上演了一下“别人家的公司”传奇,一方面其股价持续上涨,另一方面,科达制造2020年员工持股计划不到一年间已经浮盈8倍!

半年报揭示青海盐湖提锂“好业绩”

据悉,盐湖股份合计持有蓝科锂业51.42%股份,科达制造则通过全资子公司青海科达锂业有限公司、控股子公司青海威力新能源材料有限公司合计持有蓝科锂业48.58%股份。

最新半年报显示,今年上半年,科达制造整体营业收入达 45.58 亿元,同比增47.72%;归属母公司的净利润为4.09亿元,同比增长406.40%。

科达制造称,参股公司蓝科锂业经营的碳酸锂业务量价齐升,净利润同比大幅提升,公司对其投资收益同比增长4171.61%。

具体来看,2021年4月,参股公司蓝科锂业的年产2万吨电池级碳酸锂项目正式试车,其先行利用扩产项目中的部分装置,及原1万吨/年碳酸锂车间进行融合生产,快速释放部分新增产能,两条生产线产量从单日40余吨提升至100吨。

公告显示,今年上半年,蓝科锂业生产碳酸锂产品8466吨,销售碳酸锂产品7435吨,实现营业收入5.07亿元左右、净利润2.34亿元左右,其中科达制造确认投资收益约1.14亿元。

蓝科锂业净利润率已近50%

今年上半年,碳酸锂价格有所上涨,但远未到达高位。即使在这样的情况下,蓝科锂业仍然堪称“暴利”。

若以销售碳酸锂产品7435吨及实现营业收入5.07亿元等数据估算,蓝科锂业上半年碳酸锂销售均价约为6.8万元/吨。

在这一均价下,蓝科锂业上半年净利润率已经高达46%,接近50%。

在成本优势上,据相关调研,蓝科锂业碳酸锂产品成本约为3.2万元/吨。

互动易问答显示,蓝科锂业依托察尔汗盐湖丰富的锂资源及工业园区的公共设施,吸附提锂技术碳酸锂直接生产,成本较同行业具有一定优势。盐湖股份钾肥生产排放老卤有偿提供给蓝科锂业用于生产碳酸锂,无其他限制规定。

青海盐湖相关人士告诉上证报记者,实际上,各家盐湖碳酸锂成本控制在3万元/吨上下“问题不大”,甚至还有进一步下降可能,“这显然比矿石法更有成本优势。”

技术优势也不容小觑。据介绍,蓝科锂业使用的卤水吸附法提锂工艺技术为自主研发技术,其相关的30余项自主技术,均获技术专利。

“盐湖提锂使用的吸附剂也由蓝科锂业自主生产,吸附剂损耗能控制在10%以内,自主生产的吸附剂可完全满足1万吨工业级和2万吨电池级装置需求。”蓝科锂业表示,吸附剂技术是生产碳酸锂的核心技术,目前已获国家技术专利。

从规模方面来看,眼下,蓝科锂业俨然已是青海盐湖上“最耀眼的锂明珠”,其产能正成为今年国内锂矿上游少有的“新鲜力量”。

盐湖股份预计,蓝科锂业新建2万吨电池级碳酸锂装置将在今年10月前后完全达产,届时碳酸锂年实际产能将超3万吨。

根据协议约定,在蓝科锂业存续期间,盐湖股份将长期向蓝科锂业供应所需卤水,供应量满足目前生产及未来扩大产能的需求。理论上,盐湖股份旗下的盐湖资源有望支撑10万吨/年碳酸锂产能。

据上海有色网报价,自7月以来,工业级及电池级碳酸锂价格持续上涨,目前已经接近10万元/吨。有研究人士认为:“碳酸锂缺口较大,不排除未来下游企业展开‘抢货’行情。”

由此来看,以蓝科锂业为代表的青海盐湖提锂企业有望在下半年迎来量价齐升,净利润率有望进一步升高。

最“赚”的战略投资

回头来看,科达制造对蓝科锂业与盐湖提锂的“下注”可谓步步为营,4次出手战略入股蓝科锂业,这也成为其最“赚”的战略投资。

2017年1月,科达制造以3.1亿元受让青海佛照锂62%股权,以1.64亿元受让青海威力 53.62%股权。

青海佛照锂、青海威力的主要资产均为对蓝科锂业的股权投资,其中,青海佛照锂基于现金及专利权出资,持有蓝科锂业16.91%股份,青海威力基于专利权出资,持有蓝科锂业 10.78%股份。

由此,通过受让青海佛照锂和青海威力部分股权,科达制造间接控制蓝科锂业27.69%股权,这也是科达制造首次入局盐湖提锂产业。

紧接着,2017年6月,科达制造以1.9亿元受让佛山照明(000541)持有的青海佛照锂38%股权,从而持有青海佛照锂100%的股权。

第三笔投资发生在2017年8月,科达制造全资子公司青海科达锂业有限公司(更名前为“青海佛照锂)以1.27亿元受让自然人钟永晖、钟永亮合计持有的蓝科锂业4.24%股份。

最后,科达锂业以自有资金共计5.5亿元受让芜湖基石及芜湖领航合计持有的蓝科锂业 16.65%股份。

通过上述合计耗资约14亿元的股权投资,科达制造通过全资子公司科达锂业持有蓝科锂业37.80%的股份,通过控股子公司青海威力新能源材料有限公司(公司持股 53.62%)持有蓝科锂业10.78%股份,科达制造由此合计持有蓝科锂业43.58%股份,而对蓝科锂业的投票权为48.58%。

员工持股计划浮盈豪赚8倍

2020年12月,盐湖股份与科达制造再合计对蓝科锂业增资6.2亿元,以推动蓝科锂业完成2万吨/年电池级碳酸锂项目的扩产。

合计20多亿元的投资,换来的是丰盛的回报。

伴随投资收益与业绩的增长,过去一年间,科达制造股价由4.5元/股左右上涨至目前的18.7元/股左右,股价暴涨300%,市值超350亿元。

值得一提的是,科达制造2020年员工持股计划也赚得盆满钵满。半年报显示,科达制造-2020年员工持股计划持股科达制造4311.34万股,占比2.28%。

公告显示,上述股份于2021年2月9日通过非交易过户形式至科达制造-2020年员工持股计划专用证券账户,认购价格为2元/股,涉及的股数为 4311.344万股,实际认购总金额为8622.688万元。

据悉,该员工持股计划参与人数总计155人,其中董事(不包含独立董事)、监事、高级管理人员7人,持有份额占员工持股计划的比例为11.63%。

目前,上述股份最新市值约为8亿元,已经浮盈豪赚8倍。 



来源:上海证券报



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